5 Jahre Ethereum – gibt es einen neuen Ethereum Boom?

Die Ethereum Blockchain ist inzwischen fünf Jahre alt und steht vor dem größten Update Ihrer Geschichte. Dabei begann die eigentliche Geschichte von Ethereum bereits im Januar 2014, als das Projekt im Rahmen der Northern American Bitcoin Conference angekündigt wurde. Allerdings dauerte es anschließend bis zum 30. Juli 2015, um den Genesis Block zu minen. Inzwischen ist Ether hinter Bitcoin die wichtigste Kryptowährung am Markt. Rückblickend lässt sich sagen, dass Anleger der ersten Stunde in Ethereum ein wirklich gutes Investment gefunden haben. Doch wie geht die Geschichte weiter, erleben wir vielleicht einen Ethereum Boom 2.0?

Initial Coin Offerings sorgten für Ethereum Boom in 2017

Ethereum ist eine vergleichsweise flexible Blockchain. Bereits damals haben die Entwickler die Blockchain so konzipiert, dass sich zahlreiche Anwendungsfälle abbilden lassen. Rückblickend sind die Smart Contracts ein besonderes Highlight. Doch auch die Möglichkeiten zur Tokenisierung, die Entwicklung dezentraler Applikationen (dApps) sowie die Durchführung dezentraler Fundraising-Kampagnen zeichnen die Blockchain aus.

Insbesondere das Fundraising gewann im Rahmen des ICO-Booms im Jahre 2017 an Relevanz und brachte hohe Rendite ein. Durch das Potenzial der Blockchain avancierte Ethereum schnell zum primären Finanzierungsmechanismus für neue Initial Coin Offerings. Am 10. Januar 2018 notierte Ether bei einem Kurs von 1.412 US-Dollar und somit auf seinem bisherigen Allzeithoch. Grund hierfür war das Verlassen des ICO-Stadiums bei zahlreichen Projekten und somit die zunehmenden Spekulationen auf deren Wertentwicklung – hieraus resultierte ein steigender ETH-Kurs.

Wird DeFi einen neuen Ethereum Boom einleiten?

Die ICOs aus 2017 machten Ethereum zu einer wirklich interessanten Coin, denn keine andere Altcoin profitierte in einem vergleichbaren Maße von dem Krypto-Boom. Nichtsdestotrotz fiel die damalige Bewertung der Coin zu hoch aus. Diese Überbewertung durch den Hype am Markt erfuhren Anleger zu Beginn des Jahres 2018 am eigenen Leib.

Einer der zahlreichen Gründe für das jähe Ende der Rallye war ein härteres Durchgreifen der SEC. Diese definierte ICOs als Security Offerings und sorgte somit für einen verbesserten Anlegerschutz.

Inzwischen notiert Ethereum wieder bei mehr als 370 US-Dollar. Dies ist auch einer der Gründe, weshalb viele eine vergleichbare Entwicklung wie im Jahre 2018 erwarten. Einer der Hauptgründe für das aktuelle Wachstum ist die steigende Akzeptanz von DeFi. Da Aufsichtsbehörden eine Optimierung im Krypto-Ökosystem fordern, könnte dies kurzfristige Auswirkungen auf den Markt haben. So könnten Anleger im schlimmsten Falle sogar ihre Einzahlungen verlieren.

Welchen Einfluss hatte DeFi auf den Ethereum-Preis?

Wir befinden uns in einer Marktphase, in der die Spekulanten immer neue Kursziele ausrufen. Allerdings sind die Auswirkungen dieser steigenden Preise auf die Liquidität der DeFi-Apps bisher nicht signifikant. Blickt man auf die investierten Werte, dann gilt Ethereum inzwischen auch als größte Blockchain am Markt. Hierbei sollten sich Anleger die Frage stellen, wie viel dieses Wertes auf den DeFi-Markt mit seinem Total Value Locked von rund 4 Milliarden US-Dollar entfällt.

Aus Schätzungen von ConsenSys geht hervor, dass im zweiten Quartal 2020 rund 3,3 Millionen Ether-Protokolle ein neues Allzeithoch erreichten. Die Plattform Messari geht sogar davon aus, dass Etheruem rund 2,5 Milliarden US-Dollar täglich abwickelt. Dementsprechend offenbart ein Blick auf den Krypto- und DeFi-Markt schnell, dass Decentralized Finance noch immer in ihren Kinderschuhen stecken. Auch Coins wie Bitcoin Cash haben eine höhere Marktkapitalisierung als der gesamte TVL.

Insgesamt ist davon auszugehen, dass der Einfluss von DeFi auf die Entwicklung des Ethereum-Kurses nicht sonderlich groß sein dürfte. Nichtsdestotrotz handelt es sich um einen Wachstumsmarkt, sodass die Erwartungen der Kunden hier einen signifikanten Einfluss haben dürften.

Resultiert der DeFi-Boom in einer erneuten Baisse?

Vergleichen wir die Entwicklung des DeFi-Markts mit deren des ICO-Markts aus dem Jahr 2017, dann zeigen sich nur wenige Parallelen. Immerhin konnten Anleger im Jahr 2017 viel höhere Renditen einfahren. Nichtsdestotrotz gab es in diesem Jahr bereits einige Projekte mit hohen Zuwächsen. Hierzu gehört etwa COMP, welches sich binnen einer Woche mehr als vervierfachte. Doch auch LEND verzeichnet eine Gesamtrendite von unglaublichen 7.300 %. Blicken wir auf den Gesamtmarkt, dann konnten mehr als 10 Projekte eine Performance von mehr als 100 % erzielen.

Please let’s not make a new ICO bubble out of #DeFI

— Sasha Ivanov (@sasha35625) June 23, 2020

Nichtsdestotrotz ist diese Entwicklung im Vergleich mit dem ICO-Boom nicht besonders spannend. Auch der Total Value Locked, der nun bei mehr als 4 Milliarden US-Dollar liegt, ist kein Vergleich zu den Werten, die im ICO Hype geflossen sind.

Eine skeptische Haltung zum Ethereum Boom nimmt Vitalik Buterin, der Gründer von Ethereum, ein. Laut Buterin unterschätzen zahlreiche Nutzer das Risiko von dezentralen Finanzanwendungen. Diese seien zwar in sich stabil, doch die Kombination mehrerer Applikationen könne dazu beitragen, dass Angreifer Lücken ausnutzen.

Sollte sich der Markt weiterhin mit einer vergleichbaren Dynamik entwickeln, ist die Bildung einer weiteren Blase nur eine Frage der Zeit. Im Grunde zeigt sich in regelmäßiger Konstanz, dass neue und innovative Projekte stets zu hoch bewertet werden. Erst nach dem Ende eines Booms wären Anleger dazu in der Lage ihr Investment organischer zu bewerten. Diese These lässt sich anhand von Bitcoin sowie zahlreichen Altcoins belegen. Auch im schnell wachsenden DeFi-Markt könnte eine Konsolidierung vorerst die Dynamik drastisch reduzieren.

Die Zukunft von Ethereum und DeFi

Aktuell können wir nicht sagen, ob es einen neuen Ethereum Boom oder gar einen DeFi-Hype geben wird. Besonders wichtig dürften allerdings Stablecoins wie Tether werden. Die Coin ist bereits heute der größte GAS-Verbraucher im Netzwerk und wächst weiterhin. Der Erfolg der Stablecoin ist auch ein maßgeblicher Grund, weshalb Ethereum Bitcoin im Bereich der Netzwerkaktivität überholt hat.

Allerdings gab es bereits in 2020 zahlreiche positive Entwicklungen, etwa die Emission von Wertpapieren über die Blockchain oder ein Futures-Volumen von mehr als einer Milliarde US-Dollar auf Ethereum. Sämtliche Wachstumsfaktoren tragen dazu bei, dass die Bekanntheit und Akzeptanz von Ethereum steigt. Besonders spannend dürfte das Update auf Ethereum 2.0 sein. Mit diesem Update der Blockchain soll das Problem der Skalierbarkeit sowie des Energieverbrauchs gelöst werden. Die Veröffentlichung der Beacon Chain dürfte auch dazu beitragen, dass wir weitere Kursanstiege und unter Umständen auch einen neuen Ethereum Boom sehen dürfen.

Fazit: Ethereum Boom hängt von weiteren Entwicklungen ab

Ethereum ist zum aktuellen Zeitpunkt eine der spannendsten Coins am Markt. Nicht nur hat die Coin ein rasantes Kurswachstum erlebt, sondern auch die Fundamentalentwicklungen sehen durchaus vielversprechend aus. Mit Ethereum 2.0 steht eines der größten Updates seit dem Genesis Block bevor. Der Wandel auf Proof of Stake dürfte mehr Investoren in die Kryptowährung investieren lassen.

Doch auch der wachsende DeFi-Markt ist spannend. In Zeiten von Niedrigzinsen sind Anleger stets auf der Suche nach passenden Anlagemöglichkeiten. Hier kommt DeFi in Spiel und eröffnet einen Ausweg. Eine steigende Akzeptanz könnte den Ethereum-Kurs weiterhin beflügeln.