Briefkurs

Auf den traditionellen Finanzmärkten werden die Kauf- und Verkaufsaufträge auf einem bestimmten Markt als Geld- und Briefkurse bezeichnet. Während es sich bei den Angeboten um Gebote in einer Basiswährung für eine Einheit des gehandelten Vermögenswerts handelt, sind die Nachfragen die Verkaufspreise, die von denjenigen festgelegt werden, die den Vermögenswert besitzen und verkaufen möchten.

Der Briefkurs ist somit der Mindestpreis, zu dem eine Person bereit ist, ihren Vermögenswert zu verkaufen, oder der Mindestbetrag, den sie für die Einheit erhalten möchte, von der sie sich trennt.

Im Orderbuch einer Börse werden der höchste Geldkurs und der niedrigste Briefkurs als erstes gefüllt, wenn ein Händler einen Marktauftrag erteilt, d.h. ein Marktauftrag zum Verkauf entspricht dem höchsten Geldkurs und ein Marktauftrag zum Kauf entspricht dem niedrigsten Briefkurs.

Die Spanne zwischen dem niedrigsten Briefkurs und dem höchsten Geldkurs wird als Marktspanne bezeichnet. In einem liquiden Markt ist der Spread (Spanne) in der Regel kleiner, da es mehr Aufträge auf der Kauf- und Verkaufsseite gibt (mehr Marktteilnehmer, die bereit sind, einen Auftrag in das Auftragsbuch zu stellen).

Wenn ein Marktteilnehmer einen limitierten Verkaufsauftrag platziert, kann er einen bestimmten Geldkurs festlegen, aber wenn sein Preis nicht der niedrigste ist, wird er nicht als Erster ausgeführt. Er erhöht lediglich das bestehende Auftragsbuch für diesen Vermögenswert. Im Gegensatz dazu kann ein Händler bei einer Markt-Order den Preis nicht manuell festlegen und sein Auftrag wird sofort zum besten verfügbaren Preis (d.h. dem höchsten Gebot im Orderbuch) ausgeführt.